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銀保監會信托部副主任姜玉英結合日本信托業現狀、監管及法律制度 ，對我國信托業高質發展提出了四條建議。其中包括建議對我國信托機構實施分類監管，還建議融資功能和財產管理功能并重。

信托公司作為一種非銀行金融機構，數十年的發展曲曲折折，一直在尋求定位。當前，我國信托業正處在轉型發展的關鍵時期。他國經驗能否為我所用，又如何所用呢？

資料顯示，日本信托行業機構發展呈現出高度集中化的特征，截至2019年10月末的數據，其71家信托從業機構中，14家信托銀行運用和管理的信托資產占全行業受托資產余額的99.09%；其他信托兼營金融機構和信托公司占比0.01%，主要開展房地產經紀和資產證券化業務。

近期，銀保監會信托部副主任姜玉英結合日本信托業發展現狀、監管及法律制度體系 ，對我國信托業高質量發展提出了四條建議。

01． 建議對我國信托機構實施分類監管

分類監管，這是監管及業界一直呼吁且提倡的，在信托業兩極分化加劇的當下更具有現實意義。姜玉英建議分三類：

▍探索符合條件的信托公司開展綜合化經營

業務范圍為資產管理類信托業務（包括融資類信托）和事務管理類信托業務；條件成熟時，允許其設立資產管理、事務管理類子公司。要求是對其機構設立實行嚴格的牌照管理，明確最低資本金等準入條件。

▍推進其他正常經營信托公司的專業化經營

根據其資質條件，可探索轉型為資產管理型信托公司或事務管理型信托公司。

其中，資產管理型信托公司的機構設立實行一般的牌照管理，業務范圍為資產管理類信托業務（不含融資類信托）和事務管理類信托業務；事務管理型信托公司的機構設立采用備案制，每3年對備案信息進行更新，業務范圍為事務管理類信托業務。

▍對高風險信托公司及時進行風險處置

對具備重組價值的信托公司，鼓勵銀行等金融機構通過吸收合并、股權重組等方式進行重組，重組成功后先作為專營性質的信托公司進行運營，待符合準入條件后再向綜合型信托公司轉型；對嚴重資不抵債、不具備重組價值的信托公司，通過破產等方式實現有序退出。

02． 一建議融資功能和財產管理功能并重

▍堅持融資類信托的私募定位并逐步破除剛兌

我國的融資類信托類似日本的金錢信托，主要發揮的是融資功能。鑒于我國融資類信托的資產運用方式以非標債權為主，建議在堅持私募定位的基礎上，落實資管新規關于合格投資者、凈值化管理、信息披露、準備金計提等要求，防范因受托人盡職履責不當導致信托業務風險向信托公司轉移。

▍支持信托公司開展真正的“投資”信托

日本信托業務中，投資信托的總量最大、增速最快，對促進資本市場健康發展有著重要意義。我國的證券投資基金、房地產投資信托（REITs）類似日本的公募投資信托，但信托公司并無相關業務資質，建議支持符合條件的信托公司作為管理受托人或托管受托人，參與公募或私募投資信托業務。

▍積極發揮信托產品的財產管理功能

年金信托是一個領域跨度大且對專業技能要求極高的綜合性受托業務，是真正意義上的信托業務。

當前我國面臨人口老齡化挑戰，企業及個人年金信托發展空間巨大。信托公司可充分運用信托功能，在年金的制度設計、資產管理、會計核算、收繳支付、行政管理等方面發揮重要作用。同時，信托公司應繼續發展家族信托、公益信托等業務，滿足高凈值客戶在資產保值、財產承繼、子女教育、慈善公益等方面的需求。

03． 建議進一步健全信托法律制度體系

▍完善信托法配套制度

我國已于2001年頒布信托法，但截至目前，與信托業務管理模式緊密相關的配套制度建設仍有不足。為拓寬信托運用領域，需要與不動產登記、市場監管、財稅等行政管理機構強化協同溝通，明確不動產、股權等非貨幣財產信托業務的財產登記過戶和稅收制度，為養老信托、家族信托、慈善公益信托以及REITs等業務的開展提供制度保障。

▍研究制定信托業法或相關國務院條例

監管部門負責制定監管政策的法律依據。通過明確信托從業者的類型、設立條件、準入方式、受托人義務和業務規則等內容，統一規范信托從業機構行為，更好地維護受益人利益。

▍制定信托業務特別法

針對國內市場現存或具有較大發展潛力的信托業務，如資金信托、投資信托、年金信托、資產證券化等，適時制定專門的法律法規，明確相關業務的功能定位、參與主體、交易結構、治理架構和受托人義務等事項。

04． 建議進一步完善信托業監管體系

▍進一步完善監管制度體系

在縱向層面，根據信托業法或國務院條例，適時修訂《信托公司管理辦法》，細化受托人義務條款，提高監管制度的可操作性。在橫向層面，穩妥推進資管新規實施，實現同類產品的統一規制。

▍將審慎監管與行為監管相結合

鑒于信托公司的業務模式明顯區別于銀行類金融機構的業務模式，對其監管理念也應區別于銀行類金融機構，將重點調整為對信托公司行為方式和受托盡職管理的監管。按照實質重于形式原則，對融資類信托業務采用與銀行信貸業務相同的監管標準，將其納入信托公司資本、流動性等審慎監管框架，并適用存款保險金制度。

▍建立信托公司有序處置機制

明確信托公司風險處置機構的職責分工，制定相應的風險處置操作規程。在防范道德風險的前提下，綜合運用并購重組、接管、破產等方式處置信托公司風險。進一步明確信托業保障基金功能定位，防范信托公司在破產情況下因盡職履責不當損害受益人利益。通過營造順暢有序、優勝劣汰的行業發展環境，促進我國信托業加快實現長期可持續發展。