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中國家族企業(yè)傳承

根據(jù)中國民營經(jīng)濟(jì)研究會家族企業(yè)委員會2015年發(fā)布的《中國家族企業(yè)傳承報(bào)告》，在抽樣的839家家族控股企業(yè)中，僅有92家企業(yè)基本完成了企業(yè)主的更替，而89%的企業(yè)仍然處于第一代創(chuàng)始人的管理控制之下。可以預(yù)見，未來數(shù)年將會是中國高凈值人群，特別是第一代民營企業(yè)家陸續(xù)進(jìn)入和完成家族企業(yè)與財(cái)富交接傳承的關(guān)鍵時(shí)期。

調(diào)研顯示，45%的受訪者已經(jīng)或3年內(nèi)會積極考慮財(cái)富傳承，子女年齡增長和潛在政策刺激是兩大動因。

目前有些富豪已經(jīng)逐漸將手中的事業(yè)和財(cái)富交送到接班人的手中，大部分接班人都是富豪的直系子女。例如四川首富劉永好將家族事業(yè)傳給了女兒劉暢，碧桂園楊國強(qiáng)傳于女兒楊惠妍，廣廈控股集團(tuán)樓忠福傳于其子樓明，合生創(chuàng)展朱孟依傳于其女朱桔榕，娃哈哈宗慶福女兒宗馥莉已經(jīng)上位。在這些公司控制人名字變動的背后，都是一個(gè)個(gè)龐大的財(cái)富帝國的傳承和延續(xù)。

時(shí)候到了，但傳承的條件是否已經(jīng)達(dá)到了呢？比起“創(chuàng)一代”，“富二代”們普遍在閱歷、經(jīng)驗(yàn)、才干、意志等方面相對遜色。一旦龐大的財(cái)富帝國傳向下一代，僅壓力一項(xiàng)就能壓垮一部分有責(zé)任感但能力不足者。有很多億萬富翁都存在著這樣的擔(dān)憂：擔(dān)心孩子沒辦法管理好上一代的財(cái)富，他們認(rèn)為很難將“多元化的企業(yè)帝國交給未經(jīng)測試的繼承人”。而許多理想化的富二代，也根本不愿意循規(guī)蹈矩地走父母安排好的路。如何實(shí)現(xiàn)創(chuàng)富、守富、傳富的平穩(wěn)過渡，打破“富不過三代”的魔咒，已經(jīng)成為中國高凈值家庭最為關(guān)切的熱點(diǎn)。

家族信托的現(xiàn)狀

家族信托始于英國，興于美國，并陸續(xù)在全球各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體獲得了長足的發(fā)展。由于信托在風(fēng)險(xiǎn)隔離、企業(yè)傳承、財(cái)富管理和個(gè)性化傳承這四大方面的強(qiáng)大功能，從全球來看，已成為家族財(cái)富傳承規(guī)劃中應(yīng)用最廣泛的工具。家族信托在外國富人中尤為普遍，比較有名的如羅斯柴爾德家族基金、洛克菲勒家族基金、比爾蓋茨家族基金、梅艷芳遺產(chǎn)基金、李嘉誠家族基金以及國內(nèi)富豪如牛根生、吳亞軍、張茵、潘石屹等的家族信托基金。香港216家上市家族公司中，1／3的企業(yè)以家族信托的形式控股。

以美國洛克菲勒家族傳承為例，通過完善的頂層規(guī)劃和信托、基金會等多個(gè)工具的靈活運(yùn)用，洛克菲勒家族歷經(jīng)六代傳承，迄今依然是美國最為富有的家族之一，且內(nèi)部從未引發(fā)任何爭產(chǎn)風(fēng)波，成為全球家族傳承的典范。

家族信托的特點(diǎn)

從全球最頂尖的家族傳承安排來看，具有規(guī)劃全面、結(jié)構(gòu)完善、工具應(yīng)用多元的特點(diǎn)。其中，整個(gè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)框架往往是由信托承擔(dān)的，在具體工具實(shí)施層面，信托也被廣泛、多方式的運(yùn)用。

風(fēng)險(xiǎn)隔離：信托資產(chǎn)在法律上具有獨(dú)立性，家族信托合法設(shè)立后，委托人如果因企業(yè)經(jīng)營問題等面臨破產(chǎn)清算，其信托資產(chǎn)受到保護(hù)，不納入清算范圍。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此委托人婚姻關(guān)系、家庭關(guān)系的變化也不會影響財(cái)富的完整傳承。

基業(yè)永續(xù)：委托人將股權(quán)裝入信托，并對與股權(quán)有關(guān)的權(quán)益和受益人權(quán)益做出明確安排，可以達(dá)到企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)和受益權(quán)的有效分離，也能夠根據(jù)子女接班意愿及能力進(jìn)行差異化的安排，同時(shí)避免在傳承過程中家族股權(quán)稀釋而最終喪失企業(yè)掌控力。

家財(cái)穩(wěn)固：信托資產(chǎn)可以在全球?qū)嶓w和金融市場進(jìn)行配置和尋求廣泛的投資機(jī)會，從而實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值的目的。此外，在部分海外市場，委托人去世前轉(zhuǎn)移至信托內(nèi)的財(cái)富并不納入遺產(chǎn)稅的征收范圍；股權(quán)、不動產(chǎn)轉(zhuǎn)移至家族信托，往往也會被視同“非交易性轉(zhuǎn)移”，從而實(shí)現(xiàn)合理減稅的功能。

個(gè)性化傳承：家族信托可以根據(jù)委托人的要求靈活設(shè)置各種條款，如設(shè)立期限、資產(chǎn)分配方式、突發(fā)情況時(shí)財(cái)產(chǎn)的處置等，并可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。委托人還可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取受益的條件，附加對后代的約束條款，可以有效避免“敗家子”，實(shí)現(xiàn)對繼承人的教育和約束，以及物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富的雙重傳遞。

經(jīng)過5年市場培育，已有超過四成高凈值人士正在或計(jì)劃在三年內(nèi)開始使用信托服務(wù)，而這些家庭最看重信托保障財(cái)富安全、幫助財(cái)富增值及稅務(wù)籌劃等。